中资美元债周刊：一级市场发行规模上升，金融机构发行为主

本文来自微信公众号“美元债观察”。

本周(2020.09.14~2020.09.20)一级市场发行规模上升，美元债新发17只，增发1只，总规模约95.72亿美元，金融机构发行为主。二级市场投资级名字普跌，高收益名字涨多跌少，无评级名字下跌;行业方面，科技、房地产板块领涨，能源、材料板块领跌。

指数方面，中资美元债总回报指数(Bloomberg Barclays)较上周跌0.01%，中资美元债回报指数(Markit iBoxx)较上周涨0.04%，投资级回报指数(Markit iBoxx)较上周跌0.13%，高收益回报指数(Markit iBoxx)较上周涨0.43%。

基准情况

1.美国国债到期收益率

09月18日美国国债到期收益率情况：

2年期(T2)：0.1391%，较上周上行1.21bp;

3年期(T3)：0.1618%，较上周上行1.07bp;

5年期(T5)：0.2819%，较上周上行3.03bp;

10年期(T10)：0.6937%，较上周上行2.79bp。

数据来源：Bloomberg

2.汇率情况

09月18日，人民币兑美元中间价报6.7591，较上一交易日调升84个基点，较上周累计调升798个基点。在岸人民币兑美元16:30收盘报6.7588，较上一交易日涨71个点，较上周累计涨781个点。美元指数涨0.11%报93.0081，本周累计跌0.26%。

一级市场

一级市场发行规模上升，美元债新发17只，增发1只，总规模约95.72亿美元，金融机构发行为主。金融板块新发3只，总规模约37亿美元，其中中国工商银行发行29亿美元，为本周最大发行规模。

此外，工业板块协合新能源发行0.9亿规模，定价10.75%，为本周定价最高的新发债券。

新发▼

增发▼

二级市场

1.中资美元债指数(Bloomberg Barclays)

中资美元债总回报指数较上周跌0.01%，最新价报141.8332，新兴市场美元债总回报指数较上周跌0.23%，最新价报1247.864。

数据来源：Bloomberg，曲线以2020年1月2日最新价为基数计算变动比例

2.中资美元债指数(Markit iBoxx)

中资美元债回报指数较上周涨0.04%，最新价报246.2815，中资美元债投资级回报指数较上周跌0.13%，最新价报218.9426，中资美元债高收益回报指数较上周涨0.43%，最新价报327.8384，

数据来源：Bloomberg，曲线以2020年1月2日最新价为基数计算变动比例

非金融回报指数较上周跌0.15%，最新价报221.7107，金融回报指数较上周涨0.17%，最新价报309.0321，主权债回报指数较上周跌0.10%，最新价报163.8436，房地产回报指数较上周涨0.42%，最新价报352.2312。

数据来源：Bloomberg，曲线以2020年1月2日最新价为基数计算变动比例

3.中资美元债收益率走势

中资美元债最差收益率3.1084%，较上周下行3.27bp，投资级最差收益率2.1672%，较上周上行2.86bp，高收益最差收益率7.8342%，较上周下行10.21bp。

数据来源：Bloomberg

4.亚洲美元债最差收益率

亚洲美元债投资级最差收益率2.1367%，较上周上行2.29bp，高收益最差收益率7.0241%，较上周下行5.66bp。

数据来源：Bloomberg

5.中资美元债不同等级表现

投资级名字普跌，A、BBB等级收益率分别上行3.3bps、0.5bps;高收益名字涨多跌少，其中BB、B等级上涨，收益率分别下行约16.2bps、20.7bps，CCC等级大跌，收益率上行约31.3bps;无评级名字下跌，收益率上行14.1bps左右。

来源：Bloomberg，评级为彭博综合评级

6.中资美元债不同行业表现

行业方面，科技、房地产板块领涨，能源、材料板块领跌。科技板块主要受中芯国际等名字上涨的影响，收益率下行约74.2bps;房地产板块主要受紫光芯盛有限公司、世茂集团和景程有限公司等名字上涨的影响，收益率下行约1.4bps;能源板块主要受安东油田服务、海隆控股等名字下跌的影响，收益率上行约160.1bps;材料板块主要受天齐芬可有限公司等名字下跌的影响，收益率上行4.6bps左右。

数据来源：Bloomberg

部分收益率变动较大名字▼

市场资讯

1.评级异动

2.重要新闻

●发改委：8月份共审批固定资产投资项目6个，总投资882亿元，主要集中在交通和信息化等领域;包括外资企业在内的部分企业在全球范围内调整生产布局，属于正常的市场行为，外资企业长期在华投资经营的信心并没有改变。8月我国全社会货运量同比增长4.8%，增速较上月加快1.9个百分点，连续4个月正增长。

●发改委：企业债券风险防范总体情况良好，截至目前累计违约81.4亿元，仅占存量企业债的0.2%，位于公司信用类债券最低水平;下一步将深入推进企业债券注册制改革，加强信息披露和事中事后监管，推动企业债券更好服务实体经济。

●央行：将继续深化LPR改革，推动实现利率“两轨合一轨”，完善货币政策调控和传导机制，健全基准利率和市场化利率体系。中国金融体系以银行为主导，不宜以国债收益作为贷款利率参考基准，LPR较为适宜。

●统计局：近期房地产回暖，有部分压抑性需求释放的因素，也有金融增加对实体经济支持力度的原因，但总体仍没有恢复到正常状态;未来随着多主体供应、多渠道保障等住房制度不断完善，房地产市场有望保持总体稳定。

●银保监会：截至8月末，银行业境内不良贷款余额3.7万亿元，较年初增加5041亿元，不良贷款率2.14%，较年初上升0.11个百分点。

●国家卫健委：截至9月19日24时，据31个省(自治区、直辖市)和新疆生产建设兵团报告，现有确诊病例168例(其中重症病例2例)，累计治愈出院病例80477例，累计死亡病例4634例，累计报告确诊病例85279例，现有疑似病例2例。累计追踪到密切接触者826677人，尚在医学观察的密切接触者6684人。

●据美国约翰斯·霍普金斯大学实时数据，全球新冠肺炎累计确诊病例超3082万例，累计死亡超95万例。其中，美国累计确诊超676万例，累计死亡超19万例。