中资美元债早报(9.23) | 国银租赁(01606.HK)、中国电建集团、杭州江干城建、招商银行(03968.HK)定价

作者：久期编选 2020-09-23 09:06

本文来自“美元债观察”。原标题为《早报：今晚的月色很美，风也温柔》。

一级市场杭州江干城建、招商银行、中国电建集团、国银租赁定价。二级市场投资级名字、高收益名字下跌;行业方面，工业、科技板块领涨，金融、房地产板块领跌。

基准情况

1.美国国债到期收益率

9月22日美国国债到期收益率情况：

2年期(T2)：0.1351%，较上一交易日下行0.20bp

3年期(T3)：0.1359%，与上一交易日持平

5年期(T5)：0.2659%，与上一交易日持平

10年期(T10)：0.6708%，较上一交易日上行0.50bp

2.汇率情况

9月22日，人民币兑美元中间价报6.7872，调贬277个基点;在岸人民币兑美元16:30收盘报6.7874，较上一交易日跌133个基点;夜盘收报6.7818，较上一交易日夜盘涨226个基点。

一级市场

●杭州江干区城市建设综合开发有限公司(惠誉：BBB-)担保发行Reg S、3年期的高级无抵押美元债券，初始指导价3.25%区域，最终指导价和最终定价2.8%，规模2亿美元。

本次发行由国泰君安国际(B&D)担任独家全球协调人、联席账簿管理人及联席牵头经办人，由浦发银行香港分行、交通银行、中泰国际、上银国际、工银国际、建银国际、中国银行、民生银行香港分行、民银资本、海通国际、信银资本和兴业银行香港分行担任联席账簿管理人及联席牵头经办人。

●招商银行股份有限公司(穆迪：A3，标普：BBB+，惠誉：BBB+)直接发行两笔Reg S、3年期的高级无抵押债券。

第一笔，新加坡分行发行，浮动利率，初始指导价3ml+130bps区域，最终指导价和最终定价3ml+85bps，规模4亿美元。

第二笔，卢森堡分行发行，固定利率，初始指导价T3+140bps区域，最终指导价和最终定价T3+95bps，规模3亿美元。

本次发行由中国银行、花旗集团、招银国际、招商永隆银行、东方汇理和摩根大通(B&D)担任联席全球协调人及联席账簿管理人，由农业银行香港分行、法国巴黎银行、建银国际、工行(亚洲)、凯基亚洲、三菱日联金融集团、华侨银行和渣打银行担任联席账簿管理人。

●中国电力建设集团有限公司(标普：BBB+，惠誉：BBB+)担保发行Reg S、PNC5、美元基准规模的高级永续证券，初始指导价3.85%区域，最终指导价和最终定价3.45%，规模3亿美元。

本次发行由渣打银行(B&D)和中国银行担任联席全球协调人、联席账簿管理人及联席牵头经办人，由建银国际、民银资本、农业银行香港分行、交银国际、中金公司、招银国际、星展银行、广发证券、工银国际和华侨银行担任联席账簿管理人及联席牵头经办人。

●国银金融租赁股份有限公司(穆迪：A1，标普：A，惠誉：A+)直接发行Reg S、10NC5、美元基准规模的T2定期次级资本债券，初始指导价T5+305bps区域，最终指导价和最终定价T5+275bps，规模7亿美元。

本次发行由渣打银行(B&D)、中国银行、交通银行、中信银行国际、汇丰银行、瑞穗证券、澳新银行、星展银行、国泰君安国际和招银国际担任联席全球协调人、联席账簿管理人及联席牵头经办人，由民生银行香港分行、凯基亚洲、农银国际、摩根大通和花旗集团担任联席账簿管理人、联席牵头经办人。

二级市场

1.中资美元债指数(Markit iBoxx)9月22日，中资美元债回报指数与上一交易日基本持平，最新价报246.3732，中资美元债投资级回报指数较上一交易日跌0.01%，最新价报219.0206，中资美元债高收益回报指数较上一交易日涨0.02%，最新价报327.9728。

数据来源：Bloomberg，曲线以2020年1月2日最新价为基数计算变动比例

2.中资美元债市场表现

9月22日，二级市场投资级名字下跌，A、BBB等级收益率上行约0.4bps-0.6bps;高收益名字下跌，BB、B、CCC等级收益率分别上行约0.7bps、1.8bps、0.2bps。城投板块投资级名字涨跌互现，其中，A等级上涨，收益率下行约7bps，BBB等级微跌，收益率上行约0.2bps;无评级名字上涨，收益率下行1.4bps左右。地产板块投资级名字下跌，A、BBB等级收益率分别上行约4.8bps、0.8bps;高收益名字涨跌互现，其中，BB等级大涨，收益率下行约21.7bps，B等级下跌，收益率上行约1bps;无评级名字大跌，收益率上行109.8bps左右。

行业方面，工业、科技板块领涨，金融、房地产板块领跌。工业板块主要受乌鲁木齐高新投资发展集团有限公司和北京市基础设施投资有限公司(Eastern Creation II投资控股有限公司)等名字上涨的影响，收益率下行约1.9bps;科技板块主要受联想集团(联想永续证券有限公司)等名字上涨的影响，收益率下行约1.7bps;金融板块主要受北大资源集团有限公司(Kunzhi Ltd)、海航集团有限公司(海航集团国际有限公司)等名字下跌的影响，收益率上行约356.4bps;房地产板块主要受阳光100中国、远洋集团(远洋地产宝财III有限公司)和力高集团等名字下跌的影响，收益率上行8.3bps左右。

今日交易活跃债券名字EXCECP 6.8 08/15/22(优美商业管理有限公司)，ZYRDBG 8 02/01/22(遵义道桥建设(集团)有限公司)，EVERRE 8.9 05/24/21(中国恒大)。

●中资美元债信用等级分类表现▼