中资美元债早报(9.25) | 华融国际控股定价

作者：久期编选 2020-09-25 09:00

本文来自“美元债观察”。原标题为《早报：Whatever is worth doing at all is worth doing well》。

一级市场华融国际控股定价。二级市场投资级名字微涨，高收益名字下跌;行业方面，工业、城投板块领涨，金融、房地产板块领跌。

基准情况

1.美国国债到期收益率

9月24日美国国债到期收益率情况：

2年期(T2)：0.1328%，较上一交易日下行0.59bp

3年期(T3)：0.1566%，较上一交易日下行0.26bp

5年期(T5)：0.2752%，较上一交易日上行0.45bp

10年期(T10)：0.6659%，较上一交易日下行0.65bp

2.汇率情况

9月24日，人民币兑美元中间价报6.8028，调贬42个基点;在岸人民币兑美元16:30收盘报6.8240，较上一交易日跌320个基点;夜盘收报6.8275，较上一交易日夜盘跌185个基点。

一级市场

●中国华融国际控股有限公司维好发行3笔Reg S、美元基准规模的证券和票据。

第一笔，PNC5的次级永续证券，初始指导价4.375%区域，最终指导价和最终定价4.25%，规模2.5亿美元。

第二笔，3年期的高级无抵押票据，初始指导价T3+235bps区域，最终指导价和最终定价T3+205bps，规模6亿美元。

第三笔，10年期的高级无抵押票据，初始指导价T10+325bps区域，最终指导价和最终定价T10+300bps，规模3.5亿美元。

本次发行由澳新银行、中国银行、交通银行、民生银行香港分行、星展银行、高盛(亚洲)、国泰君安国际、华融国际证券、瑞穗证券和渣打银行(B&D)担任联席全球承销商、联席牵头经办人及联席账簿管理人，由农银国际、建银国际、中信银行国际、光大银行香港分行、中金公司、中信建投国际、花旗集团、招银国际、招商永隆银行、民银资本、工行(亚洲)、兴业银行香港分行、美银证券、南洋商业银行、浦发银行香港分行、浦银国际和中泰国际担任联席牵头经办人及联席账簿管理人。

二级市场

1.中资美元债指数(Markit iBoxx)9月24日，中资美元债回报指数较上一交易日跌0.24%，最新价报245.7721，中资美元债投资级回报指数较上一交易日跌0.05%，最新价报218.8933，中资美元债高收益回报指数较上一交易日跌0.67%，最新价报325.7283。

数据来源：Bloomberg，曲线以2020年1月2日最新价为基数计算变动比例

2.中资美元债市场表现

9月24日，二级市场投资级名字微涨，A、BBB等级收益率下行约0.1bps-0.7bps;高收益名字下跌，BB、B、CCC等级收益率分别上行约4.4bps、32bps、12.7bps。城投板块投资级名字上涨，A、BBB等级收益率分别下行约3.7bps、1.5bps;无评级名字微涨，收益率下行0.3bps左右。地产板块投资级名字上涨，A、BBB等级收益率分别下行约2.9bps、1.3bps;高收益名字大跌，BB、B等级收益率分别上行约6.3bps、37.5bps;无评级名字大跌，收益率上行30.9bps左右。

行业方面，工业、城投板块领涨，金融、房地产板块领跌。工业板块主要受潍柴动力(潍柴国际(香港)能源集团有限公司)和北京市基础设施投资有限公司(Eastern Creation II投资控股有限公司)等名字上涨的影响，收益率下行约1.6bps;城投板块主要受北京市基础设施投资有限公司(Eastern Creation II投资控股有限公司)等名字上涨的影响，收益率下行约0.2bps;金融板块主要受北大资源集团有限公司(Kunzhi Ltd)等名字下跌的影响，收益率上行约866.8bps;房地产板块主要受中国恒大和阳光100中国等名字下跌的影响，收益率上行16bps左右。

今日交易活跃债券名字PRXNA 4.027 08/03/50(Prosus公众有限公司)，BIDU 3.075 04/07/25(百度)，YWSOAO 4 02/18/25(稠州国际投资有限责任公司)。

●中资美元债信用等级分类表现▼