中资美元债早报(10.29) | 兖州煤业(01171.HK)，保利置业集团(00119.HK)，国银租赁(01606.HK)等定价

作者：久期编选 2020-10-29 08:51

本文来自微信公众号“美元债观察”，原标题《早报：智者不惑，仁者不忧，勇者不惧》。

一级市场珠海华发集团、中航国际租赁、国信发展集团、中国保利集团、远洋资本、银城国际控股、国银租赁、常德城投、豫资控股集团、联想集团、兖州煤业定价。二级市场投资级名字上涨，高收益名字涨跌互现;行业方面，非必需消费、房地产板块领涨，科技、通讯板块领跌。

基准情况

1.美国国债到期收益率

10月28日美国国债到期收益率情况：

2年期(T2)：0.1466%，较上一交易日上行0.13bp

3年期(T3)：0.1806%，较上一交易日上行0.01bp

5年期(T5)：0.3301%，与上一交易日基本持平

10年期(T10)：0.7710%，较上一交易日上行0.34bp

2.汇率情况

10月28日，人民币兑美元中间价报6.7195，调升206个基点;在岸人民币兑美元16:30收盘报6.7138，较上一交易日涨19个基点;夜盘收报6.7290，较上一交易日夜盘跌245个基点。

一级市场

●珠海华发集团有限公司(惠誉：BBB)担保发行Reg S、以美元计价、固定利率的高级无抵押债券，初始指导价3.20%区域，最终指导价和最终定价2.80%，规模3亿美元。

本次发行由工银国际、中信里昂、兴证国际、汇丰银行(B&D)、海通国际、浦发银行香港分行、民生银行香港分行担任联席全球协调人、联席账簿管理人及联席牵头经办人，由农银国际、交银国际、光大银行香港分行、中金公司、平安证券(香港)、民银资本、招银国际、信银国际、华锦国际、浦银国际、东亚银行担任联席账簿管理人及联席牵头经办人。

●中航国际租赁有限公司(穆迪：Baa1，惠誉：A-)担保发行Reg S、PNC3、美元高级有担保永续证券，初始指导价3.70%区域，最终指导价3.45%+/-2bps，最终定价3.43%，规模2亿美元。

本次发行由中国银行、星展银行、海通国际、工银国际、浦发银行香港分行担任联席全球协调人及联席账簿管理人，由农银国际、中信银行国际、中信建投国际、法国外贸银行、国泰君安国际、浦银国际和渣打银行担任联席账簿管理人。

●青岛国信发展(集团)有限责任公司(标普：BBB，惠誉：BBB+)担保发行Reg S、3年期的高级无抵押美元债券，初始指导价3.25%区域，最终指导价和最终定价2.80%，规模5亿美元。

本次发行由中国银行、信银资本、星展银行(B&D)担任联席全球协调人、联席账簿管理人及联席牵头经办人，由农银国际、中银国际、光大银行香港分行、民生银行香港分行、中信建投国际、招商永隆银行、国泰君安国际、华泰国际、工银国际、兴业银行香港分行、澳门国际银行、浦发银行香港分行担任联席账簿管理人及联席牵头经办人。

●保利置业集团有限公司维好发行Reg S、以美元计价的高级无抵押票据，初始指导价4.5%区域，最终指导价和最终定价4%，规模5亿美元。

本次发行由中银国际、华泰国际、瑞银集团担任联席全球协调人、联席账簿管理人及联席牵头经办人，由交通银行、中国光大银行香港分行、东亚银行、工银亚洲、民生银行香港分行、国泰君安国际、中金公司、中信银行国际、中信建投国际、浦发银行、民银资本、丝路国际和农银国际担任联席牵头经办人及联席账簿管理人。

●远洋资本维好发行Reg S、364天、以美元计价的高级无抵押票据，初始指导价5.75%区域，最终指导价和最终定价5.4%，规模4亿美元。本次发行由海通国际(B&D)、摩根大通、汇丰银行、华泰国际、渣打银行担任联席全球协调人、联席账簿管理人及联席牵头经办人，由国泰君安国际、中达证券、中金公司、中信银行国际、野村证券担任联席账簿管理人及联席牵头经办人。●银城国际控股有限公司(穆迪：B2，联合国际：B+)担保发行Reg S、364天、以美元计价、固定利率、高级无抵押票据，初始指导价13.5%区域，最终指导价和最终定价13.125%，规模2亿美元。

本次发行由国泰君安国际(B&D)、海通国际担任联席全球协调人、联席账簿管理人及联席牵头经办人，由中达证券、民银资本、工银国际、钟港资本、中金公司、克而瑞证券、中信银行国际、万盛金融担任联席账簿管理人及联席牵头经办人。

●国银金融租赁股份有限公司(穆迪：A1，标普：A，惠誉：A+)维好发行Reg S、美元基准规模、3年期的高级无抵押固定利率票据，初始指导价T3+170bps区域，最终指导价和最终定价T3+135bps，规模5亿美元。

本次发行由渣打银行(B&D)、交通银行、中信银行国际、瑞穗证券、澳新银行、海通国际、工商银行新加坡分行、国泰君安国际、招银国际和法国外贸银行担任联席全球协调人、联席牵头经办人及联席账簿管理人，由民生银行香港分行、农银国际、中信建投国际和中国信托商业银行担任联席牵头经办人及联席账簿管理人。

●常德市城市建设投资集团有限公司(惠誉：BBB-)直接发行Reg S、3年期、以美元计价的高级无抵押债券，初始指导价3.40%区域，最终指导价和最终定价3%，规模1亿美元。

本次发行由中国银行、上银国际、广发证券、中信银行国际(B&D)、兴业银行香港分行、兴证国际、民银资本担任联席全球协调人、联席账簿管理人及联席牵头经办人，由信银资本、东兴证券香港、建银国际、中达证券担任联席账簿管理人及联席牵头经办人。

●中原豫资投资控股集团有限公司(穆迪：A2，惠誉：A)担保发行Reg S、美元基准规模、5年期的高级无抵押固定利率票据，初始指导价2.90%区域，最终指导价2.60%。

本次发行由中国银行和瑞士信贷(B&D)担任联席全球协调人、联席账簿管理人及联席牵头经办人，由工银国际、招银国际、民生银行香港分行、中信银行国际、中国光大银行香港分行、中信建投国际、盛源证券和国泰君安国际担任联席账簿管理人及联席牵头经办人。

●联想集团有限公司(穆迪：Baa3，标普：BBB-，惠誉：BBB-)直接发行Reg S、美元基准规模、10年期的高级无抵押票据，初始指导价T10+310bps区域，最终指导价和最终定价T10+265bps，规模10亿美元。本次发行由花旗集团(B&D)、摩根史丹利、瑞士信贷、摩根大通、法国巴黎银行、高盛亚洲担任联席全球协调人、联席账簿管理人及联席牵头经办人，由星展银行、东方汇理、瑞穗证券、法国兴业银行担任联席账簿管理人及联席牵头经办人。●兖州煤业股份有限公司(标普：BB，穆迪：Ba1，惠誉：BB-)担保发行3年期、高级无抵押的固定利率债券，初始指导价4.00%区域，最终指导价和最终定价3.50%，规模5亿美元。

本次发行由德意志银行(B&D)，渣打银行，招银国际，海通国际担任联席全球协调人、联席账簿管理人及联席账簿管理人，由兴业银行香港分行，光大银行香港分行，浦发银行香港分行担任联席账簿管理人及联席账簿管理人。

二级市场

1.中资美元债指数(Markit iBoxx)10月28日，中资美元债回报指数与上一交易日基本持平，最新价报245.8374，中资美元债投资级回报指数较上一交易日跌0.02%，最新价报219.1544，中资美元债高收益回报指数较上一交易日涨0.04%，最新价报325.1078。

数据来源：Bloomberg，曲线以2020年1月2日最新价为基数计算变动比例

2.中资美元债市场表现

10月28日，二级市场投资级名字上涨，A、BBB等级收益率分别下行约0.9bps、0.3bps;高收益名字涨跌互现，其中，BB等级下跌，收益率上行约2.9bps，B、CCC等级上涨，收益率分别下行约0.5bps、1.4bps。城投板块投资级名字有涨有跌，其中，A等级上涨，收益率下行约1.3bps，BBB等级微跌，收益率上行约0.3bps;无评级名字上涨，收益率下行1.3bps左右。地产板块投资级名字上涨，A、BBB等级收益率分别下行约8.2bps、0.8bps;高收益名字涨跌互现，其中，BB等级下跌，收益率上行约4.3bps，B等级上涨，收益率下行约3.6bps;无评级名字上涨，收益率下行3bps左右。

行业方面，非必需消费、房地产板块领涨，科技、通讯板块领跌。非必需消费板块主要受蔚来汽车等名字上涨的影响，收益率下行约3.3bps;房地产板块主要受时代中国控股、华远地产、中国恒大等名字上涨的影响，收益率下行约1bps;科技板块主要受紫光集团有限公司(紫光芯盛有限公司)等名字下跌的影响，收益率上行约77.6bps;通讯板块主要受鹏博士(鹏博士投资控股香港有限公司)等名字下跌的影响，收益率上行0.5bps左右。

今日交易活跃债券名字CHINA 1.2 10/21/30(中国政府海外债券)，MEITUA 3.05 10/28/30(美团点评)，BIDU 1.72 04/09/26(百度)。

●中资美元债信用等级分类表现▼