中资美元债周刊：一级市场发行规模回落，金融机构发行为主

本文来自微信公众号“美元债观察”。

本周(2020.10.26-2020.11.01)一级市场发行规模回落，美元债新发16只，增发1只，总规模约61亿美元，金融机构发行为主。二级市场投资级名字、高收益名字和无评级名字均下跌;行业方面，材料、城投板块领涨，科技、能源板块领跌。

指数方面，中资美元债总回报指数(Bloomberg Barclays)较上周跌0.06%，中资美元债回报指数(Markit iBoxx)较上周跌0.05%，投资级回报指数(Markit iBoxx)较上周跌0.03%，高收益回报指数(Markit iBoxx)较上周跌0.11%。

基准情况

1.美国国债到期收益率

10月30日美国国债到期收益率情况：

2年期(T2)：0.1525%，较上周下行0.29bp;

3年期(T3)：0.1967%，较上周下行0.49bp;

5年期(T5)：0.3844%，较上周上行0.79bp;

10年期(T10)：0.8737%，较上周上行3.08bp。

数据来源：Bloomberg

2.汇率情况

10月30日，人民币兑美元中间价报6.7232，较上一交易日调升28个基点，较上周累计调贬529个基点。在岸人民币兑美元16:30收盘报6.7002，较上一交易日涨102个点，较上周累计跌312个点。美元指数涨0.09%报94.0175，本周累计涨1.38%。

一级市场

本周一级市场发行规模回落，美元债新发16只，增发1只，总规模约61亿美元，金融机构发行为主。金融板块新发7只，增发1只，总规模约25.5亿美元。房地产板块中佳源国际控股和银城国际控股均发行2亿规模美元债券，定价12%，为本周定价最高的新发债券。科技板块中联想集团发行10亿美元，总认购近4倍，为本周最大发行规模。

新发▼

增发▼

二级市场

1.中资美元债指数(Bloomberg Barclays)

中资美元债总回报指数较上周跌0.06%，最新价报140.9703，新兴市场美元债总回报指数较上周跌0.52%，最新价报1231.1169。

数据来源：Bloomberg，曲线以2020年1月2日最新价为基数计算变动比例

2.中资美元债指数(Markit iBoxx)

中资美元债回报指数较上周跌0.05%，最新价报245.3401，中资美元债投资级回报指数较上周跌0.03%，最新价报218.7180，中资美元债高收益回报指数较上周跌0.11%，最新价报324.4241。

数据来源：Bloomberg，曲线以2020年1月2日最新价为基数计算变动比例

非金融回报指数较上周跌0.22%，最新价报220.8943，金融回报指数较上周涨0.04%，最新价报307.7193，主权债回报指数较上周涨0.22%，最新价报163.5403，房地产回报指数较上周涨0.02%，最新价报348.2486。

数据来源：Bloomberg，曲线以2020年1月2日最新价为基数计算变动比例

3.中资美元债收益率走势

中资美元债最差收益率3.3508%，较上周上行2.40bp，投资级最差收益率2.2243%，较上周上行2.47bp，高收益最差收益率8.8540%，较上周上行7.22bp。

数据来源：Bloomberg

4.亚洲美元债最差收益率

亚洲美元债投资级最差收益率2.1874%，较上周上行2.54bp，高收益最差收益率8.2568%，较上周上行19.28bp。

数据来源：Bloomberg

5.中资美元债不同等级表现

投资级名字下跌，A、BBB等级收益率分别上行约1.9bps、0.1bps;高收益名字下跌，BB、B、CCC等级收益率分别上行约9.1bps、8.6bps、104.2bps;无评级名字下跌，收益率上行51.5bps左右。

来源：Bloomberg，评级为彭博综合评级

6.中资美元债不同行业表现

行业方面，材料、城投板块领涨，科技、能源板块领跌。材料板块主要受天齐锂业(天齐芬可有限公司)等名字上涨的影响，收益率下行约5.4bps;城投板块主要受上饶投资控股集团有限公司(上饶投资控股国际有限公司)等名字上涨的影响，收益率下行约2.9bps;科技板块主要受紫光集团有限公司(紫光芯盛有限公司)等名字下跌的影响，收益率上行约255bps;能源板块主要受安东油田服务等名字下跌的影响，收益率上行10.5bps左右。

数据来源：Bloomberg

部分收益率变动较大名字▼

市场资讯

1.评级异动

2.重要新闻

●全国工业企业利润稳步回升，利润降幅呈现连续7个月收窄态势。国家统计局数据显示，前三季度全国规模以上工业企业利润同比降幅收窄至2.4%，为今年以来最好水平;9月单月工业企业利润同比增长10.1%，仍保持两位数增长。

●截至10月末，地方政府专项债券发行额度已完成全年计划的95%。专家认为，由于国内经济恢复、项目安排等因素，明年专项债新增发行额度或有所降低，但不排除出于平滑发行节奏等原因，明年新增发行额度或在今年内提前下达。

●中国共产党第十九届中央委员会第五次全体会议，于10月26日至29日在北京举行。全会预计，二〇二〇年国内生产总值突破一百万亿元;脱贫攻坚成果举世瞩目，五千五百七十五万农村贫困人口实现脱贫;粮食年产量连续五年稳定在一万三千亿斤以上。全会提出到二〇三五年基本实现社会主义现代化远景目标，并提出“十四五”时期经济社会发展主要目标。全会提出，坚持创新在我国现代化建设全局中的核心地位，把科技自立自强作为国家发展战略支撑;加快发展现代产业体系，推动经济体系优化升级;形成强大国内市场，构建新发展格局;优先发展农业农村，全面推进乡村振兴;优化国土空间布局，推进区域协调发展和新型城镇化。

●发改委等十四部门联合印发《近期扩内需促消费的工作方案》，要求加快推进5G网络基站建设，进一步优化外商投资环境，落实好2020年版外商投资准入负面清单，扩大鼓励外商投资产业目录，制定出台2020年版海南自由贸易港外商投资准入负面清单。加大对制造业企业金融支持力度。鼓励增加制造业中长期贷款和信用贷款，加大对民营企业、小微企业和外资企业支持力度。

●商务部召开例行新闻发布会。会议指出，我国网络零售市场形势持续向好，拉动消费势头不减。前三季度全国网络零售额超过8万亿元，同比增长9.7%;实物商品网上零售额达6.6万亿元，增长15.3%。跨境电商亦保持良好增长态势，前三季度跨境电商零售进口额增长超过17%。

●国家统计局：三季度全国工业产能利用率为76.7%，较二季度回升2.3个百分点，较上年同期回升0.3个百分点，已恢复到近年较高水平。

●国家卫健委：截至10月31日24时，据31个省(自治区、直辖市)和新疆生产建设兵团报告，现有确诊病例359例(其中重症病例9例)，累计治愈出院病例81004例，累计死亡病例4634例，累计报告确诊病例85997例，无现有疑似病例。累计追踪到密切接触者861405人，尚在医学观察的密切接触者14247人。

●据美国约翰斯·霍普金斯大学实时数据，全球新冠肺炎累计确诊病例超4608万例，累计死亡超119万例。其中，美国累计确诊超912万例，累计死亡超23万例。