中资美元债周刊：一级市场发行规模大幅度缩水，地产商发行为主

本文来自微信公众号“美元债观察”。

本周（2020.11.02~2020.11.08）一级市场发行规模大幅度缩水，美元债新发6只，增发1只，总规模约17.28亿美元，地产商发行为主。二级市场投资级名字上涨，高收益名字涨跌互现，无评级名字下跌;行业方面，科技、非必需消费板块领涨，城投、公用事业板块领跌。

指数方面，中资美元债总回报指数(Bloomberg Barclays)较上周涨0.49%，中资美元债回报指数(Markit iBoxx)较上周涨0.43%，投资级回报指数(Markit iBoxx)较上周涨0.34%，高收益回报指数(Markit iBoxx)较上周涨0.69%。

基准情况

1.美国国债到期收益率

11月06日美国国债到期收益率情况：

2年期(T2)：0.1527%，较上周上行0.02bp;

3年期(T3)：0.1972%，较上周上行0.05bp;

5年期(T5)：0.3610%，较上周下行2.34bp;

10年期(T10)：0.8185%，较上周下行5.52bp。

数据来源：Bloomberg

2.汇率情况

11月06日，人民币兑美元中间价报6.6290，较上一交易日调升605个基点，较上周累计调升413个基点。在岸人民币兑美元16:30收盘报6.6215，较上一交易日涨185个点，较上周累计涨787个点。美元指数跌0.28%报92.3246，本周累计跌1.8%。

一级市场

本周一级市场发行规模大幅度缩水，美元债新发6只，增发1只，总规模约17.28亿美元，地产商发行为主。地产商新发3只，增发1只，总规模约10.25亿美元。其中，合景泰富集团发行4亿规模债券，总认购超5倍，为本周最大发行规模;福建阳光集团有限公司(阳光开曼投资有限公司)发行1.75亿规模债券，定价11.875%，为本周定价最高的新发债券。

新发▼

增发▼

二级市场

1.中资美元债指数(Bloomberg Barclays)

中资美元债总回报指数较上周涨0.49%，最新价报141.6651，新兴市场美元债总回报指数较上周涨1.60%，最新价报1250.832。

数据来源：Bloomberg，曲线以2020年1月2日最新价为基数计算变动比例

2.中资美元债指数(Markit iBoxx)

中资美元债回报指数较上周涨0.43%，最新价报246.4042，中资美元债投资级回报指数较上周涨0.34%，最新价报219.4511，中资美元债高收益回报指数较上周涨0.69%，最新价报326.6524。

数据来源：Bloomberg，曲线以2020年1月2日最新价为基数计算变动比例

非金融回报指数较上周涨0.43%，最新价报221.8492，金融回报指数较上周涨0.46%，最新价报309.1357，主权债回报指数较上周涨0.26%，最新价报163.9665，房地产回报指数较上周涨0.77%，最新价报350.9367。

数据来源：Bloomberg，曲线以2020年1月2日最新价为基数计算变动比例

3.中资美元债收益率走势

中资美元债最差收益率3.2727%，较上周下行7.81bp，投资级最差收益率2.1731%，较上周下行5.12bp，高收益最差收益率8.5242%，较上周下行32.97bp。

数据来源：Bloomberg

4.亚洲美元债最差收益率

亚洲美元债投资级最差收益率2.1215%，较上周下行6.59bp，高收益最差收益率7.8402%，较上周下行41.66bp。

数据来源：Bloomberg

5.中资美元债不同等级表现

投资级名字上涨，A、BBB等级收益率分别下行约25bps、7.7bps;高收益名字涨跌互现，其中，BB、B等级上涨，收益率分别下行约4.8bps、38.3bps，CCC等级下跌，收益率上行约238.8bps;无评级名字下跌，收益率上行48.4bps左右。

来源：Bloomberg，评级为彭博综合评级

6.中资美元债不同行业表现

行业方面，科技、非必需消费板块领涨，城投、公用事业板块领跌。科技板块主要受中芯国际等名字上涨的影响，收益率下行约39.3bps;非必需消费板块主要受广汇汽车服务有限责任公司等名字上涨的影响，收益率下行约23.8bps;城投板块主要受云南省能源投资集团有限公司(云南能投集团海外有限公司)等名字下跌的影响，收益率上行约1.6bps;公用事业板块主要受云南省能源投资集团有限公司(云南能投集团海外有限公司)等名字下跌的影响，收益率上行0.3bps左右。

数据来源：Bloomberg

部分收益率变动较大名字▼

市场资讯

1.评级异动

2.重要新闻

●资本市场“十四五”重点工作浮出水面，证监会明确六方面重点任务，包括：加快完善多层次资本市场体系，进一步畅通直接投融资入口;把支持科技创新放在更加突出位置，加快建成优质创新资本中心;以注册制和退市制度改革为抓手，全面加强资本市场基础制度建设;着力健全市场风险的预防、预警和防范处置机制;推动构建以科技手段为支撑的监管执法新模式;把坚持和加强党对资本市场领导落实到资本市场改革发展稳定各项工作中。

●中国10月官方制造业PMI为51.4，预期51，前值51.5。10月非制造业PMI为56.2，市场预期为56，前值55.9，连续8个月高于临界点。国家统计局表示，10月制造业采购经理指数与9月基本持平，连续8个月处于扩张区间，制造业总体持续回暖;非制造业商务活动指数连续3个月回升。

●中国10月财新服务业PMI为56.8，预期55，前值54.8;综合PMI为55.7，前值54.5。服务业供需持续加速复苏，就业连续三个月保持扩张，企业家对经济前景极为乐观;两大行业PMI上升，推动财新中国综合PMI升至近十年来最高。

●央行数据显示，境外机构个人9月末持有境内股票2.75万亿元人民币，持有境内债券2.98万亿元人民币;人民币房地产贷款余额48.83万亿元，同比增长12.8%;金融机构人民币各项贷款余额169.37万亿元，增长13%。截至9月末，全国共有小额贷款公司7227家，贷款余额9020亿元，前三季度减少70亿元。

●商务部：前3季度我国服务贸易规模下降，但呈现趋稳态势，服务出口表现明显好于进口，贸易逆差减少，知识密集型服务贸易占比提高;9月当月我国服务出口同比增长4.1%，单月增速由负转正。

●财政部：截至10月底，今年累计发行地方债61218亿元，其中，新增债券44945亿元，再融资债券16273亿元;新增债券中，一般债券发行9479亿元，完成全年计划的100%;专项债券发行35466亿元，完成全年计划的94.6%，完成已下达额度的99.9%。

●前三季度中国实际使用外资1032.6亿美元，同比增长2.5%(折7188.1亿元人民币，增长5.2%)，首次实现美元、人民币两项累计指标“双转正”。商务部外资司司长宗长青表示，如无特殊情况，预计四季度外商投资仍将延续当前稳中向好态势。

●外汇交易中心：10月境外机构投资者共达成现券交易5454亿元，日均交易量为321亿元;10月境外机构投资者买入债券3328亿元，卖出债券2126亿元，净买入1202亿元。

●美联储主席鲍威尔：维持利率不变直至通胀升至2%及实现就业最大化;美联储可以考虑调整债券购买的组合方式、久期、以及购买的规模;美联储在货币政策上还没有“弹尽粮绝” ;我们尚未考虑缩减资产购买的力度;危机过后，时间一到就会把应急政策措施放回工具箱;复苏情况已经超过美联储基线预期，但离目标还有很远的距离。

●国家卫健委：截至11月7日24时，据31个省(自治区、直辖市)和新疆生产建设兵团报告，现有确诊病例410例(其中重症病例7例)，累计治愈出院病例81168例，累计死亡病例4634例，累计报告确诊病例86212例，现有疑似病例6例。累计追踪到密切接触者869056人，尚在医学观察的密切接触者16618人。

●据美国约翰斯·霍普金斯大学实时数据，全球新冠肺炎累计确诊病例超4983万例，累计死亡超125万例。其中，美国累计确诊超986万例，累计死亡超23万例。