中资美元债早报(11.10) | 佳兆业集团(01638.HK),阳光城(000671.SZ),雅居乐集团(03383.HK),工商银行(01398.HK)澳门分行定价

作者：久期编选 2020-11-10 08:54

本文来自微信公众号“美元债观察”，原标题《早报：志在山顶的人，不会贪念山腰的风景》。

一级市场佳兆业集团、东方资产(国际)、雅居乐集团、阳光城、工商银行定价。二级市场投资级名字上涨，高收益名字涨跌互现;行业方面，科技、金融板块领涨，公用事业、城投板块领跌。

基准情况

1.美国国债到期收益率

11月9日美国国债到期收益率情况：

2年期(T2)：0.1706%，较上一交易日上行1.79bp

3年期(T3)：0.2321%，较上一交易日上行3.49bp

5年期(T5)：0.4280%，较上一交易日上行6.7bp

10年期(T10)：0.9235%，较上一交易日上行10.5bp

2.汇率情况

11月9日，人民币兑美元中间价报6.6123，调升167个基点;在岸人民币兑美元16:30收盘报6.5728，较上一交易日涨487个基点;夜盘收报6.5990，较上一交易日夜盘涨89个基点。

一级市场

●佳兆业集团控股有限公司(穆迪：B1，标普：B，惠誉：B)在现有票据KAISAG 11.95 11/12/23的基础上进行增发，初始指导价10.85%区域，最终指导价和最终定价10.55%，规模2亿美元。

本次发行由瑞士信贷、德意志银行(B&D)、海通国际、中信银行国际担任联席全球协调人、联席牵头经办人及联席账簿管理人，由中银国际、华泰国际担任联席牵头经办人及联席账簿管理人。

●中国东方资产管理(国际)控股有限公司(标普：BBB+，惠誉：A)担保发行两笔Reg S、固定利率的高级无抵押美元债券。

第一笔，5年期，初始指导价T5+195bps区域，最终指导价和最终定价T5+150bps，规模4.5亿美元。

第二笔，10年期，初始指导价T10+240bps区域，最终指导价和最终定价T10+192bps，规模3亿美元。

本次发行由中银国际(5年期B&D)、渣打银行(10年期B&D)、交通银行、民生银行香港分行、中国银行(香港)、美银证券、澳新银行、高盛(亚洲)、瑞银集团、东方汇理、德意志银行、建银国际担任联席全球协调人、联席牵头经办人及联席账簿管理人，由工商银行、光大银行香港分行、东兴证券(香港)、招银国际、招商永隆银行、摩根大通、浦发银行、兴业银行香港分行、兴证国际、中金公司、民银资本、农银国际、中信建投国际、南洋商业银行、贝森银行、光证国际担任联席牵头经办人及联席账簿管理人。

●雅居乐集团控股有限公司(穆迪：Ba2，标普：BB)在现有票据AGILE 6.05 10/13/25的基础上进行增发，初始指导价6.250%区域，最终指导价和最终定价5.95%，规模1.83亿美元。

本次发行由东亚银行、中信银行国际、中金公司、高盛(亚洲)、渣打银行(B&D)担任联席全球协调人、联席账簿管理人及联席牵头经办人。

●阳光城集团股份有限公司(穆迪：B1，标普：B，惠誉:B+，联合国际：BB)担保发行4.25NC2.25、固定利率的高级无抵押美元票据，初始指导价8.25%区域，最终指导价和最终定价7.75%，规模2.7亿美元。

本次发行由渣打银行(B&D)、国泰君安国际、海通国际和野村证券担任联席全球协调人、联席账簿管理人及联席牵头经办人，由瑞银集团、中信银行国际、摩根士丹利和中金公司担任联席账簿管理人及联席牵头经办人。

●中国工商银行股份有限公司(穆迪：A1，标普：A)澳门分行直接发行Reg S 、固定利率的高级无抵押澳门元票据，初始指导价1.45%区域，最终指导价和最终定价1.20%，规模21亿澳门元。

本次发行由工商银行、中国银行澳门分行、澳门国际银行、广发银行澳门分行、交通银行澳门分行、大西洋银行、建设银行澳门分行、澳门华人银行、招商永隆银行澳门分行担任联席账簿管理人及联席牵头经办人。

二级市场

1.中资美元债指数(Markit iBoxx)11月9日，中资美元债回报指数较上一交易日跌0.17%，最新价报245.9789，中资美元债投资级回报指数较上一交易日跌0.25%，最新价报218.9003，中资美元债高收益回报指数较上一交易日涨0.03%，最新价报326.7434。

数据来源：Bloomberg，曲线以2020年1月2日最新价为基数计算变动比例

2.中资美元债市场表现

11月9日，二级市场投资级名字上涨，A、BBB等级收益率分别下行约15.1bps、2.7bps;高收益名字涨跌互现，其中，BB、B等级上涨，收益率分别下行约2.7bps、1.3bps，CCC等级大跌，收益率上行109.3bps左右。城投板块投资级名字上涨，A、BBB等级收益率分别下行约1.7bps、0.2bps;无评级名字上涨，收益率下行1.6bps左右。地产板块投资级名字上涨，A、BBB等级收益率分别下行约357.1bps、6.2bps;高收益名字上涨，BB、B等级收益率分别下行约4bps、5.3bps;无评级名字下跌，收益率上行12.8bps左右。

行业方面，科技、金融板块领涨，公用事业、城投板块领跌。科技板块主要受中芯国际等名字上涨的影响，收益率下行约8.4bps;金融板块主要受工商银行(工银国际租赁财务有限公司、纽约中国工商银行股份有限公司)等名字上涨的影响，收益率下行约6.2bps;公用事业板块主要受云南省能源投资集团有限公司(云南能投集团海外有限公司)等名字下跌的影响，收益率上行约16.5bps;城投板块主要受云南省能源投资集团有限公司(云南能投集团海外有限公司)、北京市海淀区国有资产投资集团有限公司(海国鑫泰资本有限公司)、湖州市城市投资发展集团有限公司等名字下跌的影响，收益率上行11bps左右。

今日交易活跃债券名字CHGRID 1 ⅝ 08/05/30(国家电网海外投资(2016)有限公司)，CHINA 1.2 10/21/30(中国政府海外债券)，TENCNT 2.39 06/03/30(腾讯控股)。

●中资美元债信用等级分类表现▼