惠誉：予扬子国投子公司拟发行高级无抵押美元债“A-”评级

久期财经讯，11月10日，惠誉已授予南京扬子国资投资集团有限责任公司（Nanjing Yangzi State-owned Assets Investment Group Co., Ltd.，简称“扬子国投”；A-/稳定）拟发行高级无抵押美元债券“A-”评级。

拟发行离岸债券将由扬子国投的全资子公司Xi Yang Overseas Limited发行。

扬子国投是南京江北新区（华东江苏省唯一的国家级新区）城市发展的旗舰政府相关实体（GRE）。

关键评级驱动因素

拟发行高级无抵押债券的评级与惠誉对Xi Yang Overseas的内部信用评估有关。该评估还考虑了扬子国投和Xi Yang Overseas之间联系紧密，这是基于Xi Yang Overseas作为扬子国投离岸融资主要平台的重要性。

扬子国投已提供维好协议和股权购买、投资和流动性支持承诺协议，以确保Xi Yang Overseas有足够的资产和流动性来履行其票据义务。

该票据构成扬子国投的直接、无条件、非次级和无抵押债务，并将与该公司目前和未来的所有其他无抵押和非次级债务享有同等权益。

评级推导摘要

根据惠誉的《政府相关企业评级标准》，扬子国投的评级是基于南京市的信用状况采用自上而下的方法得出。Xi Yang Overseas与扬子国投有着很强(very strong)的联系，根据惠誉的《母子公司评级关联性标准》进行评估。

评级敏感性

可能单独或共同导致惠誉采取正面评级/上调行动的未来发展因素包括：

-惠誉对扬子国投发行人违约评级采取正面评级行动，或惠誉对Xi Yang Overseas的内部评估发生正面变化，将导致对债券评级采取类似行动。

可能单独或共同导致惠誉采取负面评级/下调行动的未来发展因素包括：

-惠誉对扬子国投发行人违约评级采取负面评级行动，或者惠誉对Xi Yang Overseas的内部评估出现负面变化，将导致对债券评级采取类似行动。

-惠誉认为扬子国投和Xi Yang Overseas之间的联系减弱，这将导致对Xi Yang Overseas的信用状况进行重新评估。