中资美元债早报(11.13) | 伊利股份(600887.SH),西安曲江文化产业集团,华新水泥(600801.SH),山东高速集团子公司定价

作者：久期编选 2020-11-13 08:53

本文来自微信公众号“美元债观察”，原标题《早报：Walk slow but never walk backwards.》。

一级市场山东高速集团、伊利股份、华新水泥、西安曲江文化产业集团、武汉商贸集团定价。二级市场投资级名字上涨，高收益名字涨跌互现;行业方面，非必需消费、通讯板块领涨，公用事业、城投板块领跌。

基准情况

1.美国国债到期收益率

11月12日美国国债到期收益率情况：

2年期(T2)：0.1768%，较上一交易日下行0.39bp

3年期(T3)：0.2264%，较上一交易日下行2.62bp

5年期(T5)：0.3916%，较上一交易日下行6.22bp

10年期(T10)：0.8815%，较上一交易日下行7.8bp

2.汇率情况

11月12日，人民币兑美元中间价报6.6236，调贬166个基点;在岸人民币兑美元16:30收盘报6.6297，较上一交易日跌97个基点;夜盘收报6.6115，较上一交易日夜盘涨185个基点。

一级市场

●山东高速集团有限公司(穆迪：A3，惠誉：A)维好发行Reg S、3年期高级美元债券，初始指导价T3+240bps区域，最终指导价和最终定价T3+220bps，规模4亿美元。

本次发行由浦发银行香港分行、中国银行、中金公司、渣打银行(B&D)、花旗集团担任联席全球协调人、联席账簿管理人及联席牵头经办人，由海通国际、中信里昂、华泰国际、中泰国际、工银(亚洲)、交银国际、广发证券、山高金融担任联席账簿管理人、联席牵头经办人。

●内蒙古伊利实业集团股份有限公司(穆迪：A3，标普：A-)担保发行5年期、固定利率、高级无抵押债券，初始指导价T5+160bps区域，最终指导价和最终定价T5+125bps，规模5亿美元。

本次发行由花旗集团(B&D)、汇丰银行和工银国际担任联席全球协调人、联席账簿管理人及联席牵头经办人，由巴克莱银行、中信里昂、瑞士信贷、华泰国际、浦发银行香港分行担任联席账簿管理人及联席牵头经办人。

●华新水泥股份有限公司(穆迪：Baa1)担保发行Reg S、固定利率的高级美元票据，初始指导价T5+220bps区域，最终指导价和最终定价T5+190bps，规模3亿美元。

本次发行由巴克莱担任独家全球协调人、独家牵头经办人和独家账簿管理人。

●西安曲江文化产业投资(集团)有限公司直接发行Reg S、3年期、固定利率的高级无抵押美元票据，初始指导价5.70%区域，最终指导价和最终定价5.5%，规模1.8亿美元。

本次发行由招银国际(B&D)担任独家全球协调人，由招银国际、信银资本、山高金融、国元融资、兴业银行香港分行、东方证券(香港)、天风国际担任联席牵头经办人及联席账簿管理人。

●武汉商贸集团有限公司(惠誉：BBB+)直接发行Reg S、3年期、3亿美元的高级无抵押债券，最终定价2.7%，规模3亿美元。

本次发行由汇丰银行 (B&D)担任独家全球协调人，由民生银行香港分行、中信建投国际、兴业银行香港分行、浦发银行香港分行担任联席牵头经办人及联席账簿管理人。

二级市场

1.中资美元债指数(Markit iBoxx)11月12日，中资美元债回报指数较上一交易日涨0.14%，最新价报246.3707，中资美元债投资级回报指数较上一交易日涨0.27%，最新价报219.586，中资美元债高收益回报指数较上一交易日跌0.18%，最新价报325.9805。

数据来源：Bloomberg，曲线以2020年1月2日最新价为基数计算变动比例

2.中资美元债市场表现

11月12日，二级市场投资级名字上涨，A、BBB等级收益率分别下行约1.6bps、0.5bps;高收益名字涨跌互现，其中，BB等级上涨，收益率下行约3.3bps，B、CCC等级下跌，收益率分别上行约9.7bps、290bps。城投板块投资级名字下跌，A、BBB等级收益率分别上行约2.3bps、4.1bps;无评级名字微涨，收益率下行0.4bps左右。地产板块投资级名字涨跌互现，其中，A等级上涨，收益率下行约3.2bps，BBB等级下跌，收益率上行约0.4bps;高收益名字涨跌互现，其中，BB等级上涨，收益率下行约7.5bps，B等级下跌，收益率上行约4bps;无评级名字上涨，收益率下行10.6bps左右。

行业方面，非必需消费、通讯板块领涨，公用事业、城投板块领跌。非必需消费板块主要受拼多多等名字上涨的影响，收益率下行约3.6bps;通讯板块主要受万国数据等名字上涨的影响，收益率下行约1.4bps;公用事业板块主要受云南省能源投资集团有限公司(云南能投集团海外有限公司)、滨海投资等名字下跌的影响，收益率上行约101bps;城投板块主要受云南省能源投资集团有限公司(云南能投集团海外有限公司)、云南省城市建设投资集团有限公司(彩云国际投资有限公司)、滨海投资等名字下跌的影响，收益率上行73.6bps左右。

今日交易活跃债券名字TENCNT 2.39 06/03/30(腾讯控股)，MEITUA 3.05 10/28/30(美团-W)，HAOHUA 3 09/22/30(中国农化(香港)峰桥有限公司)。

●中资美元债信用等级分类表现▼