穆迪：由于投资者保持谨慎，财务实力较弱民营企业继续面临再融资风险

本文来自“穆迪评级”。本文观点仅代表作者观点，不代表久期财经立场。

11月13日，穆迪投资者服务公司在一份新报告中表示，由于投资者的避险情绪依然存在，未来数月财务实力较弱的民营企业将面临更大的流动性和再融资困难。

穆迪分析师翟劲称："由于新冠肺炎疫情对各行业均产生了负面影响，信用实力较弱的民企在2021年不大可能显著改善其财务状况和现金流生成能力。"

"此外，随着未来12个月中国经济继续从疫情造成的经济滑坡中复苏，政府的信贷宽松措施的力度可能不如2020年上半年。" 翟劲补充称。

由于今年民企增加短期债务的发行，导致2021年上半年即将面临债券到期高峰。部分信用实力较弱的民企的基本面仍然承压，加上市场流动性或减退，因此此类民企可能会失去境内债券市场的融资渠道。

同时，由于全球低利率环境以及人民币对美元汇率的韧性，外资流入中国境内债券市场的规模有所增加。中国国债已成为今年投资者青睐的低风险投资对象，2020年第三季度，外资持有的人民币债券规模升至人民币2.9万亿元，同比上升39%。

随着中国经济逐渐复苏，加上富时罗素等全球主要债券指数开始纳入中国债券，穆迪预计2021年更多外资流入中国境内债券市场的趋势将持续。