中资美元债早报(12.2) | 佳兆业集团(01638.HK)、花样年控股(01777.HK)、福建阳光集团等定价

作者：久期编选 2020-12-02 08:57

本文来自微信公众号“美元债观察”，原标题《早报：看清世界荒谬，会心一笑》。

一级市场花样年控股、佳兆业集团、复星国际、香港机管局、福建阳光集团定价。二级市场投资级名字、高收益名字有涨有跌;行业方面，房地产、金融板块领涨，城投、工业板块领跌。

基准利率

1.美国国债到期收益率

12月1日美国国债到期收益率情况：

2年期(T2)：0.1662%，较上一交易日上行1.77bp

3年期(T3)：0.2155%，较上一交易日上行2.91bp

5年期(T5)：0.4161%，较上一交易日上行5.53bp

10年期(T10)：0.926%，较上一交易日上行8.71bp

数据来源：Bloomberg

2.汇率情况12月1日，人民币兑美元中间价报6.5921，调贬139个基点;在岸人民币兑美元16:30收盘报6.5707，较上一交易日涨120个基点;夜盘收报6.5700，较上一交易日夜盘涨92个基点。

一级市场

1.一级市场定价●花样年控股集团有限公司(穆迪：B2;标普：B;惠誉：B+)在现有票据FTHDGR 9 7/8 10/19/23的基础上进行增发，初始指导价10.45%区域，最终指导价和最终定价9.95%，规模1.2亿美元。

JGCs/JLMs/JBRs：瑞银集团(B&D)、法国巴黎银行、摩根根士丹利

●佳兆业集团控股有限公司(穆迪：B1，标普：B ，惠誉：B )担保发行Reg S、364天、美元基准规模的高级票据，初始指导价7.5%区域，最终指导价和最终定价7%，规模2.5亿美元。

JGCs/JLMs/JBRs：瑞士信贷、德意志银行(B&D)、海通国际JLMs/JBRs：巴克莱、中信银行国际、国泰君安国际、瑞银集团

●复星国际有限公司(标普：BB，穆迪：Ba3)对现有票据FOSUNI 5.95 10/19/25进行增发，初始价5.90%区域，最终指导价和最终定价5.4%，规模3亿美元。

JGCs/JLMs/JBRs：瑞信集团(B&D)，德意志银行，复星恒利，汇丰银行，法国外贸银行，渣打银行

●香港机场管理局(标普：AA+)直接发行两笔Reg S的高级永续美元资本证券。

第一笔：PNC5.5期限，初试指导价2.75%区域，最终指导价2.15%区域+/- 5bp，最终定价2.1%，规模7.5亿美元。第二笔：PNC7.5期限，初试指导价3.10%区域，最终指导价2.45%区域+/- 5bp，最终定价2.4%，规模7.5亿美元。

JGCs/JLMs/JBRs：汇丰银行(B&D)、渣打银行、瑞银集团JLMs/JBRs：美银证券、中国银行、瑞穗证券

●福建阳光集团有限公司(标普：B)在现有票据YANGOG 11 7/8 05/10/23的基础上进行增发，初试指导价11.875%区域，最终指导价和最终定价11.875%，规模0.75亿美元。

JGCs/JLMs/JBRs：瑞银集团(B&D)、交银国际

JLMs/JBRs：克而瑞证券、中达证券、国泰君安国际

2.一级市场待发行

●中国华能集团有限公司(穆迪：A2，标普：A-，惠誉：A)拟发行Reg S、以美元计价的有担保永续资本证券。预期发行评级A2(穆迪)。

中国华能已委托中国银行、摩根大通和瑞穗证券担任联席全球协调人。

二级市场

1.中资美元债指数(Markit iBoxx)12月1日，中资美元债回报指数较上一交易日跌0.10%，最新价报246.5936，中资美元债投资级回报指数较上一交易日跌0.29%，最新价报218.8378，中资美元债高收益回报指数较上一交易日涨0.39%，最新价报329.8847。

数据来源：Bloomberg，曲线以2020年1月2日最新价为基数计算变动比例

2.中资美元债市场表现12月1日，二级市场投资级名字涨多跌少，其中，A等级上涨，收益率下行约6.1bps，BBB等级下跌，收益率上行约1.8bps;高收益名字有涨有跌，其中，BB等级下跌，收益率上行约4.4bps，B等级上涨，收益率下行约8.7bps，CCC等级与上一日基本持平。城投板块投资级名字涨跌互现，其中，A等级微跌，收益率上行约0.2bps，BBB等级微涨，收益率下行约0.6bps;无评级名字大跌，收益率上行2.8Mbps左右。地产板块投资级名字上涨，其中，A等级与上一日基本持平，BBB等级收益率下行约36.8bps;高收益名字上涨，BB、B等级收益率分别下行约17.1bps、9.5bps;无评级名字上涨，收益率下行7.1bps左右。

行业方面，房地产、金融板块领涨，城投、工业板块领跌。房地产板块主要受弘阳地产、景程有限公司、旭辉控股集团等名字上涨的影响，收益率下行约7bps;金融板块主要受中国建设银行(中国建设银行/香港)、中国邮储银行(Poseidon金融1有限公司)等名字上涨的影响，收益率下行约3.8bps;城投板块主要受义乌国有资本运营公司(稠州国际投资有限责任公司)等名字下跌的影响，收益率上行约342.9bps;工业板块主要受青岛城市建设投资(集团)有限责任公司(香港国际(青岛)有限公司)等名字下跌的影响，收益率上行9.4bps左右。

●中资美元债信用等级分类表现▼