中资美元债早报(1.5) | 宝龙地产(01238.HK)、正荣地产(06158.HK)、世茂集团(00813.HK)、禹洲集团(01628.HK)定价

作者：久期编选 2021-01-05 08:56

本文来自微信公众号“美元债观察”，原标题《早报：且敬往事一杯酒，愿无岁月可回头》。

一级市场宝龙地产、正荣地产、世茂集团、禹洲集团定价。二级市场投资级名字、高收益名字涨跌互现;行业方面，科技、房地产板块领涨，能源、城投板块领跌。

基准利率

1.美国国债到期收益率1月4日美国国债到期收益率情况：

2年期(T2)：0.1132%，较上一交易日下行0.79bp

3年期(T3)：0.1569%，较上一交易日下行0.80bp

5年期(T5)：0.3497%，较上一交易日下行1.11bp

10年期(T10)：0.9132%，与上一交易日持平

数据来源：Bloomberg

2.汇率情况1月4日，人民币兑美元中间价报6.5408，调贬159个基点;在岸人民币兑美元16:30收盘报6.4628，较上一交易日涨770个基点;夜盘收报6.4620，较上一交易日夜盘涨663个基点。

一级市场

1.一级市场定价

●宝龙地产控股有限公司(穆迪：B1，标普：B+)在现有票据PWRLNG 5.95 04/30/25的基础上进行增发，初始指导价5.75%区域，最终指导价和最终定价5.25%，规模1亿美元。JGCs/JLMs/JBRs：美银证券、瑞士信贷、国泰君安国际、摩根大通、瑞银集团(B&D)

●正荣地产集团有限公司(穆迪：B1，标普：B，惠誉：B+)担保发行Reg S、5NC3的高级票据，初始指导价7.15%区域，最终指导价和最终定价6.63%，规模4亿美元。JGCs/JLMs/JBRs：渣打银行(B&D)、汇丰银行、法国巴黎银行、建银国际、中信里昂、招银国际、德意志银行、高盛(亚洲)、国泰君安国际、海通国际、摩根大通、东亚银行、瑞银集团

●世茂集团控股有限公司(穆迪：Ba1，标普：BB+，惠誉：BBB-)直接发行Reg S、10NC5、美元基准规模的票据，初始指导价3.90%区域，最终指导价和最终定价3.45%，规模8.72亿美元。JGCs/JLMs/JBRs：中金公司、汇丰银行、摩根士丹利(B&D)JLMs/JBRs：法国巴黎银行、中信里昂、富强证券

●禹洲集团控股有限公司(穆迪：Ba3 稳定，惠誉：BB- 稳定)担保发行Reg S、6NC4、固定利率的高级绿色债券，初始指导价6.90%区域，最终指导价和最终定价6.35%，规模5.62亿美元。JGCs/JLMs/JBRs：摩根大通(B&D)、瑞士信贷、中银国际、花旗集团、高盛(亚洲)、摩根士丹利、瑞银集团、德意志银行、汇丰银行、中信银行国际、国泰君安国际、海通国际、东亚银行、中信里昂、中达证券、禹洲金融控股

2.一级市场待发行

●中升集团控股有限公司(穆迪：Baa3，标普：BBB-，惠誉：BBB-)拟发行Reg S、以美元计价的高级无抵押债券，预期发行评级Baa3/BBB-(穆迪/惠誉)。

本次发行委托美银证券、瑞穗证券、建银国际、三菱日联金融集团、摩根士丹利担任联席全球协调人，将于2021年1月4日起召开一系列固定收益投资者电话会议。

●电讯盈科有限公司的全资子公司CAS Holding No.1 Limited拟发行Reg S、以美元计价的永续次级担保证券。该证券将由CAS Holding No.1 Limited的直接全资子公司CAS Capital No. 1 Limited发行，CAS Holding No.1 Limited提供担保，预期发行评级Ba2/BB(穆迪/标普)。

本次发行由德意志银行、摩根大通和汇丰银行担任联席全球协调人，安排于2021年1月4日起召开一系列固定收益投资者电话会议。

二级市场

1.中资美元债指数(Markit iBoxx)1月4日，中资美元债回报指数较上一交易日涨0.05%，最新价报248.895，中资美元债投资级回报指数与上一交易日基本持平，最新价报220.149，中资美元债高收益回报指数较上一交易日涨0.18%，最新价报335.763。

数据来源：Bloomberg，曲线以2020年1月2日最新价为基数计算变动比例

2.中资美元债市场表现1月4日，二级市场投资级名字涨跌互现，其中，A等级微涨，收益率下行约0.4bps，BBB等级微跌，收益率上行约0.2bps;高收益名字涨跌互现，其中，BB、CCC等级下跌，收益率分别上行约9.7bps、4.4bps，B等级上涨，收益率下行约2.6bps。城投板块投资级名字涨跌互现，其中，A等级微跌，收益率上行约0.3bps，BBB等级上涨，收益率下行约1bps;无评级名字微涨，收益率下行0.1bps左右。地产板块投资级名字微涨，A、BBB等级收益率下行约0.2bps-0.3bps;高收益名字涨跌互现，其中，BB等级下跌，收益率上行约8.7bps，B等级上涨，收益率下行0.8bps左右。行业方面，科技、金融板块领涨，能源、城投板块领跌。科技板块主要受联想集团等名字上涨的影响，收益率下行约6.7bps;金融板块主要受中国银行(中国银行/巴黎)等名字上涨的影响，收益率下行约6bps;能源板块主要受新奥股份(新奥清洁能源国际投资有限公司)等名字下跌的影响，收益率上行约2.2bps;城投板块主要受天津保税区投资控股集团有限公司(香港保融发展有限公司)等名字下跌的影响，收益率上行1.1bps左右。

●中资美元债信用等级分类表现▼