中资美元债早报(1.7) | 华南城(01668.HK)、龙光集团(03380.HK)、新城发展(01030.HK)等定价

作者：久期编选 2021-01-07 09:02

本文来自微信公众号“美元债观察”，原标题《早报：走过必须走的路，才能走想走的路》

一级市场华南城、龙光集团、新城发展、弘阳地产、金轮天地控股、合生创展集团、德信中国、中升控股定价。二级市场投资级名字、高收益名字下跌;行业方面，科技、工业板块领涨，房地产、金融板块领跌。

基准利率

1.美国国债到期收益率

1月6日美国国债到期收益率情况：

2年期(T2)：0.1369%，较上一交易日上行1.58bp

3年期(T3)：0.1997%，较上一交易日上行2.94bp

5年期(T5)：0.4258%，较上一交易日上行4.92bp

10年期(T10)：1.0355%，较上一交易日上行8.06bp

数据来源：Bloomberg

2.汇率情况1月6日，人民币兑美元中间价报6.4604，调升156个基点;在岸人民币兑美元16:30收盘报6.4615，较上一交易日涨25个基点;夜盘收报6.4640，较上一交易日夜盘跌90个基点。

一级市场

1.一级市场定价●华南城控股有限公司(穆迪：B2，标普：B，惠誉：B)在现有票据CSCHCN 10 ¾ 04/11/23的基础上进行增发，初始指导价11.25%区域，最终指导价和最终定价10.8%，规模1.2亿美元。JGCs/JLMs/JBRs：瑞银集团(B&D)、国泰君安国际、海通国际

JLMs/JBRs：法国巴黎银行、建银国际、中信银行国际、德意志银行、渣打银行、香江金融、钟港资本、东方证券(香港)、富强证券

●龙光集团有限公司(标普：BB，惠誉：BB，穆迪：Ba3)担保发行Reg S、7NC4、固定利率的高级美元票据，初始指导价5.00%区域，最终指导价和最终定价4.50%，规模3亿美元。

JGCs/JLMs/JBRs：德意志银行、国泰君安国际(B&D)、瑞士信贷、瑞银集团、海通国际、中信银行国际、花旗集团、巴克莱、法国巴黎银行、东亚银行、民银资本

●新城发展控股有限公司(穆迪：Ba2 稳定，标普：BB，惠誉：BB+)担保发行Reg S、固定利率、4.5NC2.5、美元基准规模的高级票据，初始指导价4.95%区域，最终指导价和最终定价4.45%，规模3亿美元。JGCs/JLMs/JBRs：海通国际(B&D)、招银国际、中信里昂

JLMs/JBRs：中信银行国际、新城晋锋、招商永隆

●弘阳地产集团有限公司(穆迪： B2，标普：B，惠誉：B+)担保发行Reg S、4NC2、固定利率的高级无抵押票据，初始指导价8.10%区域，最终指导价和最终定价7.50%，规模3.5亿美元。

JLMs/JBRs：中金公司、德意志银行 (B&D)、瑞士信贷、瑞银集团、中信银行国际、招银国际、国泰君安国际、海通国际、汇丰银行、摩根大通、摩根士丹利、野村证券、渣打银行

●金轮天地控股有限公司(穆迪：B2，惠誉：B-)在现有票据GWTH 14 ¼ 01/09/23的基础上进行增发，初始指导价15%区域，最终指导价和最终定价15%，规模0.85亿美元。JGCs/JLMs/JBRs：中银国际(B&D)、国泰君安国际、海通国际、里昂证券、汇丰银行、德意志银行

JLMs/JBRs：香江金融、东方证券(香港)、钟港资本

●合生创展集团有限公司(穆迪：B2，标普：B，惠誉：B+)担保发行Reg S、364天期、美元基准规模债券，初始指导价6%区域，最终指导价和最终定价5.8%，规模4亿美元。JGCs/JLMs/JBRs：中金公司、汇丰银行(B&D)、海通国际、交银国际、中信银行国际、建银国际、花旗集团、星展银行、香江金融和东亚银行

JLMs/JBRs：东方证券(香港)和国联证券国际

●德信中国控股有限公司(穆迪：B2，标普：B)在现有票据DEXICN 9.95 12/03/22的基础上进行增发，初始指导价10%区域，最终指导价和最终定价9.45%，规模1.5亿美元。JGCs/JLMs/JBRs：国泰君安国际(B&D)、瑞士信贷、瑞银集团、巴克莱银行、德意志银行、建银国际、中金公司

JLMs/JBRs：法巴银行、交银国际、招银国际、东方证券(香港)、东亚银行

●中升集团控股有限公司(穆迪：Baa3，标普：BBB-，惠誉：BBB-)直接发行Reg S、五年期、以美元计价的高级无抵押债券，初始指导价T5+300bps，最终指导价和最终定价T5+268bps，规模4.5亿美元。JGCs/JLMs/JBRs：美银证券(B&D)、瑞穗证券、建银国际、三菱日联金融集团、摩根士丹利

2.一级市场待发行●华融租赁管理香港有限公司(惠誉：A-)拟发行Reg S、以美元计价、363天期高级无抵押票据，该票据由华融金融租赁股份有限公司(穆迪：Baa1，标普：BBB+，惠誉：A-)提供维好协议和资产回购协议。华融租赁管理香港为华融金融租赁的全资子公司。

华融金融租赁已委托渣打银行、法国巴黎银行、招银国际和海通国际担任联席全球协调人，安排于1月6日召开全球投资者电话会议。

●中国银行股份有限公司(穆迪：A1，标普：A，惠誉：A)香港分行拟发行Reg S、以美元和人民币计价、不归属于银行MTN计划的高级无抵押过渡债券。债券将根据中国银行的过渡债券管理声明作为过渡债券发行，与国际资本市场协会气候过渡融资手册(2020)的披露建议和相关国际资本市场协会原则的四大支柱(如绿色债券原则(2018))保持一致，并已获得EY发行的发行前证明报告。该票据将由中国银行香港分行发行，预期发行评级A1/A/A(穆迪/标普/惠誉)。

其中拟发行Reg S、以美元计价、2年期/3年期、固定利率基准的高级过渡债券由中国银行、法国巴黎银行、东方汇理和汇丰银行担任联席全球协调人;Reg S、以人民币计价、2年期/3年期、固定利率基准的高级过渡债券由中国银行、东方汇理、法国巴黎银行和汇丰银行担任联席全球协调人。上述发行计划安排于2021年1月6日起召开一系列固定收益投资者电话会议。

二级市场

1.中资美元债指数(Markit iBoxx)1月6日，中资美元债回报指数较上一交易日跌0.30%，最新价报247.971，中资美元债投资级回报指数较上一交易日跌0.29%，最新价报219.2859，中资美元债高收益回报指数较上一交易日跌0.34%，最新价报334.6947。

数据来源：Bloomberg，曲线以2020年1月2日最新价为基数计算变动比例

2.中资美元债市场表现1月6日，二级市场投资级名字下跌，A、BBB等级收益率分别上行约2.1bps、3.3bps;高收益名字下跌，BB、B、CCC等级收益率分别上行约28.8bps、7.4bps、4.9bps。城投板块投资级名字下跌，A、BBB等级收益率分别上行约1.1bps、0.7bps;无评级名字微涨，收益率下行0.1bps左右。地产板块投资级名字下跌，A、BBB等级收益率分别上行约5.4bps、2.1bps;高收益名字下跌，BB、B等级收益率分别上行约36.2bps、8.6bps;无评级名字下跌，收益率上行1.4bps左右。行业方面，科技、工业板块领涨，房地产、金融板块领跌。科技板块主要受中芯国际等名字上涨的影响，收益率下行约21.7bps;工业板块主要受中国铁建、中国中车等名字上涨的影响，收益率下行约1.7bps;房地产板块主要受华夏幸福(华夏幸福开曼投资有限公司)、富力地产(怡略有限公司)等名字下跌的影响，收益率上行约21.1bps;金融板块主要受广西金融投资集团有限公司等名字下跌的影响，收益率上行11.8bps左右。

●中资美元债信用等级分类表现▼