惠誉：予信达香港MTN计划下拟发行票据“A”评级

久期财经讯，1月10日，惠誉授予中国信达(香港)控股有限公司(China Cinda (HK) Holdings Company Limited，简称“信达香港”，A/稳定)拟发行的高级无抵押票据“A”评级。该票据将在信达香港全资子公司China Cinda (2020) I Management Limited的20亿美元中期票据(MTN)计划下发行。

信达香港是中国信达资产管理股份有限公司(China Cinda Asset Management Co., Ltd.，简称“中国信达”，01359.HK，A/稳定)的全资子公司及主要的境外融资和运营平台。信达香港代中国信达持有南洋商业银行有限公司(南洋商业银行)的投资股权，并为中国信达的跨境项目提供便利。母公司中国信达是国务院设立的旨在维护中国经济和金融稳定的四大资产管理公司之一。

关键评级驱动因素

MTN计划下所发行的任何票据由信达香港提供无条件和不可撤销的担保。其将构成公司无条件、非次级、及无抵押债务，并将与信达香港其他现有和将来的无抵押、非次级债务处于同等受偿顺序。发行所得将用于营运资金、投资、现有债务的再融资和/或其他一般公司用途。

评级推导摘要

惠誉根据其《政府相关企业评级标准》，采用自上而下的评级方法，基于中国主权信用评级(A+/稳定)对中国信达进行评级。信达香港与母公司中国信达之间的关联性强，惠誉根据其《母子公司评级关联性标准》对信达香港进行评估。

评级敏感性

可能单独或共同导致惠誉采取正面评级行动/上调评级的因素包括：

惠誉若对信达香港的发行人违约评级采取正面评级行动，将对该计划和拟发行票据采取相似评级行动。

可能单独或共同导致惠誉采取负面评级行动/下调评级的因素包括：

惠誉若对信达香港的发行人违约评级采取负面评级行动，将对该计划和拟发行票据采取相似评级行动。