中资美元债早报(1.15) | 中银航空租赁(02588.HK)、上坤地产(06900.HK)等定价

作者：久期编选 2021-01-15 09:03

本文来自微信公众号“美元债观察”，原标题《早报：就算没有走到终点，但那些记忆仍然珍贵》。

一级市场上坤地产、会德丰、中银航空租赁、珠海华发集团、隆基泰和置业、南京六合经开、广西金投、新濠博亚娱乐定价。二级市场投资级名字微涨，高收益名字涨跌互现;行业方面，房地产、金融板块领涨，科技、公用事业板块领跌。

基准利率

1.美国国债到期收益率

1月14日美国国债到期收益率情况：

2年期(T2)：0.139%，较上一交易日下行0.4bp

3年期(T3)：0.2217%，较上一交易日上行0.26bp

5年期(T5)：0.4836%，较上一交易日上行1.45bp

10年期(T10)：1.1292%，较上一交易日上行4.6bp

数据来源：Bloomberg

2.汇率情况1月14日，人民币兑美元中间价报6.4746，调贬141个基点;在岸人民币兑美元16:30收盘报6.4678，较上一交易日跌19个基点;夜盘收报6.4760，较上一交易日夜盘跌80个基点。

一级市场

1.一级市场定价●上坤地产集团有限公司担保发行364天、固定利率、高级无抵押美元票据，最终指导价和最终定价13.5%，规模1.85亿美元。

JGCs/JLMs/JBRs：海通国际(B&D)、招银国际、国泰君安国际

JLMs/JBRs：钟港资本、尚乘集团、中达证券、中信银行国际、克而瑞证券、华盛资本证券、中融平和证券

●会德丰地产有限公司担保发行Reg S、5年期、以美元计价、固定利率、高级无抵押票据，初始指导价T5+230bps区域，最终指导价和最终定价T5+190bps，规模5亿美元。

JGCs/JLMs/JBRs：中国银行(香港)、中银国际、法巴银行、星展银行、汇丰银行(B&D)、瑞穗证券、三菱日联金融和日兴证券

●中银航空租赁有限公司(惠誉：A-，标普：A-)直接发行Reg S、5年期的高级无抵押票据，初始指导价T5+180bps区域，最终指导价T5+150-155bps，最终定价T5+150bps，规模4亿美元。

JLMs/JBRs：法国巴黎银行、中银国际、星展银行、高盛(亚洲)、汇丰银行(B&D)、三菱日联金融集团

●珠海华发集团有限公司(惠誉：BBB)在ZHHFGR 2.8 11/04/25的基础上进行增发，初始指导价3.5%区域，最终指导价和最终定价3.1%，规模1.5亿美元。

JGCs/JLMs/JBRs：兴证国际、农银国际、光大银行香港分行、中信里昂、民生银行香港分行、中金公司、民银资本、招银国际、信银资本、海通国际、华金国际、汇丰银行(B&D)、工银国际、浦发银行香港分行

●隆基泰和置业有限公司担保发行Reg S、高级无抵押、固定利率、364天期的美元票据，初始指导价12.9%区域，最终指导价和最终定价12.5%，规模1亿美元。JGCs/JLMs/JBRs：国泰君安国际(B&D)、招银国际、JQ Securities、东吴证券国际、海通国际、广发证券●南京六合经济技术开发总公司维好发行Reg S、 364天期的高级无抵押增信债券(江苏银行南京分行提供SBLC)，最终指导价和最终定价2.75%，规模0.97亿美元。

SGC/JLMs/JBRs：民银资本(B&D)

JLMs/JBRs：浦发银行香港分行、中国光大银行香港分行、澳门国际银行、中达证券、兴证国际、中泰国际、华泰国际

●广西金融投资集团有限公司(穆迪：Ba1)对GXFING 3.6 11/18/23进行增发，最终指导价和最终定价4.7%，规模1亿美元。

JGCs/JLMs/JBRs：中信银行国际(B&D)、国泰君安国际

JLMs/JBRs：中金公司、平证证券(香港)、浦发银行香港分行

●新濠博亚娱乐有限公司对MPEL 5.375 12/04/29进行增发，最终指导价和最终定价5.375%，规模2.5亿美元。

JGCs/JLMs/JBRs：德意志银行，摩根士丹利，

JLMs/JBRs：中国银行澳门分行，交通银行(澳门)，瑞穗银行，工商银行澳门分行，中银国际

2.一级市场待发行●山东国惠投资有限公司(穆迪：Baa2，惠誉：BBB+)拟发行Reg S、5年期、固定利率、美元基准规模票据。该票据由Hanhui International Limited发行，由山东国惠提供无条件及不可撤销担保，预期发行评级BBB+(惠誉)。

山东国惠已委托了中达证券、中国银行担任全球协调人。

二级市场

1.中资美元债指数(Markit iBoxx)1月14日，中资美元债回报指数较上一交易日涨0.12%，最新价报247.0623，中资美元债投资级回报指数较上一交易日跌0.02%，最新价报218.7035，中资美元债高收益回报指数较上一交易日跌0.49%，最新价报332.6076。

数据来源：Bloomberg，曲线以2020年1月2日最新价为基数计算变动比例

2.中资美元债市场表现1月14日，二级市场投资级名字微涨，A、BBB等级收益率分别下行约0.4bps、0.7bps;高收益名字涨跌互现，其中，BB等级上涨，收益率下行约8.3bps，B、CCC等级下跌，收益率分别上行约6.2bps、76.3bps。城投板块投资级名字有涨有跌，其中，A等级上涨，收益率下行约1.8bps，BBB等级微跌，收益率上行约0.1bps;无评级名字上涨，收益率下行1.5bps左右。地产板块投资级名字涨跌互现，其中，A等级下跌，收益率上行约1.5bps，BBB等级微涨，收益率下行约0.4bps;高收益名字上涨，BB、B等级收益率分别下行约17.6bps、1.8bps;无评级名字下跌，收益率上行21.2bps左右。

行业方面，房地产、金融板块领涨，科技、公用事业板块领跌。房地产板块主要受华夏幸福(华夏幸福开曼投资有限公司)、绿地控股(绿地全球投资有限公司)等名字上涨的影响，收益率下行约29bps;金融板块主要受北京市海淀区国有资产投资集团有限公司(海国鑫泰资本有限公司)等名字上涨的影响，收益率下行约13.8bps;科技板块主要受紫光集团(紫光芯盛有限公司)等名字下跌的影响，收益率上行约8.5Mbps;公用事业板块主要受协鑫新能源等名字下跌的影响，收益率上行392bps左右。

●中资美元债信用等级分类表现▼