中资美元债早报(1.26) | 富力地产(02777.HK),中梁控股(02772.HK),当代置业(01107.HK)等定价

作者：久期编选 2021-01-26 09:02

本文来自微信公众号“美元债观察”，原标题《早报：山河错落有致，人间烟火如常》。

一级市场富力地产、中梁控股、当代置业、泰兴智光定价。二级市场投资级名字微涨，高收益名字上涨;行业方面，非必需消费、通讯板块领涨，科技、公用事业板块领跌。

基准利率

1.美国国债到期收益率

1月25日美国国债到期收益率情况：

2年期(T2)：0.1149%，较上一交易日下行0.60bp

3年期(T3)：0.1725%，较上一交易日下行1.31bp

5年期(T5)：0.4022%，较上一交易日下行2.89bp

10年期(T10)：1.0295%，较上一交易日下行5.6bp

数据来源：Bloomberg

2.汇率情况1月25日，人民币兑美元中间价报6.4819，调贬202个基点;在岸人民币兑美元16:30收盘报6.4763，较上一交易日涨14个基点;夜盘收报6.4798，较上一交易日夜盘涨32个基点。

一级市场

1.一级市场定价●广州富力地产股份有限公司(穆迪：B1，标普：B，惠誉：B+)维好发行Reg S、2.5年期、固定利率的美元高级票据，初始指导价12.3%区域，最终指导价和最终定价11.75%，规模5亿美元。

JGCs/JLMs/JBRs：高盛(亚洲)(B&D)、中信银行国际、瑞士信贷、德意志银行、海通国际、香江金融、摩根大通

●中梁控股集团有限公司(穆迪：B1，标普：B+，惠誉：B+)担保发行Reg S、364天、固定利率、美元基准规模的高级票据，初始指导价8.2%区域，最终指导价和最终定价7.8%，规模2.5亿美元。JGCs/JLMs/JBRs：瑞银集团、国泰君安国际(B&D)

JLMs/JBRs：交银国际、中信里昂、天风国际

●当代置业(中国)有限公司(穆迪：B2，惠誉：B)增发两笔Reg S、美元基准规模的高级无抵押票据。第一笔，在现有票据MOLAND 9.8 04/11/23的基础上进行增发，初始指导价 (10.50%+2021年1月11日至增发交割日应计利息)区域，最终指导价和最终定价9.95%，规模0.71亿美元。第二笔，在现有票据MOLAND 11.95 03/04/24的基础上进行增发，初始指导价 (11.85%+2020年9月4日至增发日应计利息)区域，最终指导价和最终定价11.25%，规模0.77亿美元。

JGCs/JLMs/JBRs：德意志银行、国泰君安国际(B&D)、摩根士丹利、瑞士信贷、汇丰银行、瑞银集团、海通国际、香江金融、美银证券、交银国际

●泰兴市智光环保科技有限公司发行Reg S、364天期、固定利率、高级无抵押增信债券(江苏银行泰州分行提供SBLC)，最终指导价和最终定价2.4%，规模0.5亿美元。

JGCs/JLMs/JBRs：国元资本、兴证国际、中泰国际、浦发银行香港分行、复星恒利、中达证券、东海国际及东兴证券

2.一级市场待发行●金川集团股份有限公司(惠誉：BBB-)拟发行Reg S、以美元计价的高级票据。该票据将由Jinchuan Golden Ocean Capital Limited发行，由金川集团股份有限公司提供无条件和不可撤销的担保，预期发行评级BBB-(惠誉)。

本次发行由摩根士丹利和交银国际担任联席全球协调人，安排于2021年1月26日起召开一系列固定收益投资者电话会议。

●海南省农垦投资控股集团有限公司(穆迪：Baa2，惠誉：BBB+)拟发行Reg S、以美元计价、高级无抵押票据。该票据由海垦集团的全资子公司 Hainan State Farms International (HK) Co., Limited发行，由海垦集团提供无条件且不可撤销的担保。预期发行评级Baa2/BBB+(穆迪/惠誉)。

海垦集团已委托了国泰君安国际、中金公司、工银国际担任全球协调人，自2021年1月25日起召开一系列固定收益投资者电话会议。

●越秀房地产投资信托基金(穆迪：Baa3，标普：BBB-)子公司拟发行Reg S、以美元计价的高级无抵押票据。上述票据将由越秀房产信托基金的全资子公司Yuexiu REIT MTN Company Limited发行，归属于发行人15亿有担保中期票据计划，汇丰机构信托服务(亚洲)有限公司(HSBC INSTITUTIONAL TRUST SERVICES (ASIA) LIMITED)提供无条件且不可撤销的担保，预期发行评级Baa3(穆迪)。汇丰机构信托服务(亚洲)以越秀房产信托基金的受托人身份行使追索权，追索权仅限于越秀房产信托基金的资产。

本次发行委托星展银行、建银国际、尚乘集团、交通银行、中信里昂、民银资本、国泰君安国际、越秀证券担任联席全球协调人，将于2021年1月25日起召开一系列固定收益投资者电话会议。

●中信银行股份有限公司(穆迪：Baa2，标普：BBB+，惠誉：BBB)伦敦分行拟发行Reg S、3年期和5年期、以美元计价的高级票据。上述票据归属于中信银行的中期票据计划下，预期发行评级BBB+(标普)。中信银行伦敦分行委托中信银行国际、农银国际、中国银行、交通银行、建银国际、招银国际、工银国际、摩根大通、瑞穗证券、华侨银行、浦发银行香港分行担任联席全球协调人，将于2021年1月25日起召开一系列固定收益投资者电话会议。

二级市场

1.中资美元债指数(Markit iBoxx)1月25日，中资美元债回报指数较上一交易日涨0.32%，最新价报249.1629，中资美元债投资级回报指数较上一交易日涨0.33%，最新价报220.5756，中资美元债高收益回报指数较上一交易日涨0.29%，最新价报335.3872。

数据来源：Bloomberg，曲线以2020年1月2日最新价为基数计算变动比例

2.中资美元债市场表现1月25日，二级市场投资级名字微涨，A、BBB等级收益率分别下行约0.8bps、0.9bps;高收益名字上涨，BB、B、CCC等级收益率分别下行约5bps、7.2bps、43.9bps。城投板块投资级名字涨跌互现，其中，A等级微涨，收益率下行约0.8bps，BBB等级微跌，收益率上行约0.2bps;无评级名字上涨，收益率下行10.3bps左右。地产板块投资级名字微涨，A、BBB等级收益率分别下行约0.7bps、0.3bps;高收益名字上涨，BB、B等级收益率分别下行约1.7bps、9bps;无评级名字上涨，收益率下行6.2bps左右。

行业方面，非必需消费、通讯板块领涨，科技、公用事业板块领跌。非必需消费板块主要受复星产业控股有限公司(财星BVI有限公司)、神州租车等名字上涨的影响，收益率下行约4.9bps;通讯板块主要受百度等名字上涨的影响，收益率下行约0.4bps;科技板块主要受紫光集团(紫光芯盛有限公司)、北大方正集团有限公司(诺熙资本有限公司)等名字下跌的影响，收益率上行约27Mbps;公用事业板块主要受协鑫新能源等名字下跌的影响，收益率上行1Mbps左右。

●中资美元债信用等级分类表现▼